比特币波动加剧！2027年加密ETP清算潮将至，币安官方交易所助你把握市场趋势

彭博分析师詹姆斯·塞伊法特指出，尽管2026年将有大量加密货币交易所交易产品（ETP）获批上市，但其中相当一部分恐难撑过2027年。

他预测，2026年将有超过100只加密资产相关产品进入市场，然而缺乏真实需求支撑的产品将迅速退出，引发行业洗牌。

大量新ETP涌入，但存活率堪忧

塞伊法特认同Bitwise的判断——2026年加密ETP数量将迎来爆发式增长，但他同时强调，这些产品的长期可持续性存疑。目前已有超过126个申请等待美国证券交易委员会（SEC）最终裁定。

“我们预计将在2026年末甚至2027年底前看到大规模清算事件发生，”他表示，这主要源于产品同质化严重、管理规模不足及投资者兴趣转移。

历史数据印证了这一担忧：2024年全球共有622只ETF宣告关闭，其中美国占比逾189只。晨星报告指出，2023年在美国退市的244只ETF平均成立时间达5.4年，说明即便早期获得批准，仍难以持续运营。

清算潮已现端倪，头部产品亦难幸免

今年已有多个加密ETP被清盘，最引人关注的是ARK 21Shares推出的主动比特币以太坊策略ETF（ARKY）和主动链上比特币策略ETF（ARKC），均因流动性不足与资产配置问题被终止。

这些案例反映出，即便知名机构背书，若缺乏真实交易需求与稳健设计，也难逃被淘汰命运。

监管标准放宽，催生井喷式发行

随着美国证券交易委员会推行新的通用上市标准，不再对每项申请进行个案审查，预计2026年获批的加密ETP数量将大幅攀升。

值得注意的是，在该标准正式生效前，已有资产管理公司提交包含迷因币等高投机性代币挂钩产品的申请，显示市场对快速入市的迫切需求。

目前，追踪莱特币、Solana和XRP的ETF已成功推出，其资金规模甚至超越2024年首批比特币与以太坊现货ETF。

资金流向集中，主流资产主导市场趋势

数据显示，自2024年1月起，美国现货比特币ETF累计吸引576亿美元资金流入；而自2024年7月推出以来，现货以太坊ETF已吸纳126亿美元。

此外，来自Bitwise、VanEck、富达、21Shares、富兰克林邓普顿和灰度的现货Solana ETF自10月下旬以来，总成交额已达7.25亿美元。

这表明投资者正逐步从“概念炒作”转向“价值锚定”的资产配置逻辑，市场正在经历结构性调整。

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