过去几年，去中心化金融（DeFi）行业经历了一轮深刻的结构性调整。早期依赖快速试错与高代币激励吸引关注的模式逐渐褪去，大量项目被淘汰，仅剩少数具备真实使用场景与长期价值的核心协议持续发展。
进入2026年，DeFi已不再只是技术试验场，而是向真正的金融基础设施演进。当前领先协议普遍聚焦于：通过真实交易产生稳定手续费收入，而非依赖短期代币释放；持续优化用户体验并强化风控体系；制定清晰可执行的产品路线图；深度融入多条公链生态，形成网络效应。
本文并非预测下一个暴涨代币，而是帮助识别已在链上承载资金流动、用户行为与交易量的核心协议。这些平台正成为应用开发者、交易者乃至机构投资者持续围绕构建的基础。
为确保名单具备参考价值，所有协议均采用统一标准评估。这些维度正是专业交易员、开发者及长期资本在筛选项目时日益重视的关键要素。
指标会随时间变化，但方向更重要。那些持续提升执行力，并不断强化自身生态地位的协议，往往更有能力穿越周期，实现长期成长。
Aave是链上借贷体系的核心基础设施，允许用户无需中介即可存入资产获取收益，或以抵押方式借贷。许多主流策略依赖其提供杠杆与流动性支持。
在市场活跃期，Aave往往是资金流入的首选平台之一。
2025年，Aave总锁仓量（TVL）实现翻倍增长，从204亿美元上升至最高458亿美元，反映出链上借贷需求明显回暖（数据来源：DeFiLlama）。
Aave正在推进架构升级V4，策略重心由广泛布局转向高效部署。同时，原生稳定币GHO逐步成为收入结构的重要组成部分。
2025年协议收入同比增长76.4%，其中GHO贡献占比持续上升（数据来源：DeFiLlama）。
重点关注进展：
2026年判断表现的关键指标：
在10月11日闪崩行情中，尽管用户活跃度上升，但仅发生14笔清算事件，体现其在极端环境下的稳定性（数据来源：Dune Analytics）。
Sky（前称MakerDAO）是DAI和USDS的发行方，作为去中心化稳定币代表，广泛应用于交易、借贷等场景，承担着链上金融结算资产的角色。
稳定币是链上金融基石，而Sky长期保持领先地位。
2025年全年，DAI流通供应量维持在40亿至50亿美元之间，其中约83%发行于以太坊，进一步巩固其核心地位（数据来源：DeFiLlama）。
Sky Dollar上线一年多，流通规模达63.8亿美元，比DAI高出约37%，其中92.6%集中在以太坊网络，增长迅猛（数据来源：DeFiLlama）。
通过Endgame计划推动深度转型：治理模块化、扩大真实世界资产敞口、拓展跨链布局，目标是构建更稳健可持续的稳定币体系。
值得关注进展：
2026年衡量健康度的核心指标：
自2025年3月起，Sky储蓄利率长期维持在约4.25%，而DAI储蓄利率从4.75%下滑至年末的1.25%，显示收益激励方向转变（数据来源：Dune Analytics）。
Lido让用户在质押ETH的同时获得stETH，保留流动性，使再质押的ETH仍能参与各类收益策略。
目前stETH已成为借贷、交易和收益活动的核心资产。
截至2025年底，Lido在以太坊质押领域占据主导地位，在再质押市场中份额超50%（数据来源：Dune Analytics）。
数据显示，约29%的stETH通过Aave参与借贷，20%用于EigenLayer再质押（数据来源：Dune Analytics）。
一方面回应去中心化程度讨论，另一方面拓展机构级质押产品，满足多元用户需求。
值得关注进展：
2026年评估表现的核心指标：
链上数据显示，借贷是stETH最主要用途，凸显其在生态中的持续需求（数据来源：DeFiLlama）。
作为最广泛的去中心化交易所，Uniswap是新代币上线的首选流动性场所。它以规模化方式提供了链上流动性这一基础设施。
在市场趋缓背景下，依然稳居行业首位。
2025年底，覆盖38条区块链，月交易量达648亿美元，领先第二名PancakeSwap约24%（数据来源：DeFiLlama）。
推出v4版本引入可编程hooks机制，支持开发者自定义流动性行为。同时，Unichain发展与协议手续费机制讨论或将重塑UNI角色。
自2025年初上线以来，v4在交易活动中的占比稳步提升，实现稳定增长（数据来源：Dune Analytics）。
重点关注进展：
2026年评估表现的核心指标：
流动性提供者平均年化回报率维持在约30%左右（数据来源：DeFiLlama）。
凭借接近中心化交易所的速度与深度，迅速成长为链上永续合约领先平台。
其交易体验提升带动了手续费收入与用户关注度增长。
累计交易量已超3.45万亿美元，体现其作为链上衍生品核心平台的快速崛起（数据来源：HyperScreener）。
在去中心化永续合约平台中，未平仓合约规模持续领先，虽有竞争对手短期活跃，但长期格局稳固（数据来源：DeFiLlama）。
围绕自研公链HyperEVM扩展生态，引入新市场与功能整合，构建完整链上衍生品体系。
值得关注进展：
2026年衡量竞争力的核心数据：
截至当前，已向HYPE持有者分配约8.25亿美元收入，占协议累计收益绝大部分，展现强大价值回馈能力（数据来源：DeFiLlama）。
拥有最大活跃用户群之一，尤其在散户中影响力突出。一个界面整合兑换、挖矿、质押与衍生品，降低参与门槛。
强大的用户触达与分发能力是其核心竞争力。
2025年7月至10月，活跃交易用户增长33.9%，总交易量提升约4%，达8030亿美元，显示散户参与度仍具韧性（数据来源：Dune Analytics）。
自2024年起持续盈利，2025年实现约9450万美元协议收入，同比增长48%（数据来源：DeFiLlama）。
加速推进跨链聚合与永续合约布局，调整CAKE代币机制，向通缩与手续费驱动转型。
截至2025年12月，CAKE流通供应量达3.21亿枚，占总供应量约91%，明确转向通缩模型（数据来源：Dune Analytics）。
值得关注进展：
2026年衡量发展质量的核心数据：
用户活跃度高度集中于BNB Chain，贡献超90%的活跃用户规模（数据来源：DeFiLlama）。
这些协议虽未进入前六，但代表不同赛道的关键力量，持续推动头部项目进化。
这些项目虽未上榜，却持续塑造竞争格局，对头部协议形成长期压力。
建立清晰观察框架，有助于在信息噪音中捕捉真正信号。
2026年的DeFi竞争，不再由叙事主导。真正能长期存活并扩大的协议，通常具备稳定用户需求、可持续流动性与抗压风险控制能力。持续追踪这些核心信号，将更清晰看清链上金融未来方向。
1. 什么是DeFi？
去中心化金融（DeFi）是基于区块链构建的金融服务体系，不依赖银行等传统中介，通过智能合约自动运行，涵盖交易、借贷、收益管理等功能。
2. 为何到2026年仍值得关注？
因为DeFi已支撑真实交易、借贷与结算活动，形成可持续收入，并吸引更多机构参与。
3. 本文六大协议如何筛选？
依据收入可持续性、流动性深度、产品护城河、风险管理能力及2026年关键催化因素综合评估。
4. DeFi只适合专业用户吗？
否。如今越来越多产品注重降低门槛，普通用户也能轻松参与。
5. 当前主要风险有哪些？
智能合约漏洞、流动性冲击、治理失效、监管不确定性仍是核心风险。
6. 新手如何追踪而不被信息淹没？
建议聚焦少数核心指标：TVL、手续费收入、用户活跃度，并观察市场波动期的实际表现。
随着市场变化，选择安全高效的平台至关重要。币安和欧易提供多币种交易、低手续费和稳定服务，用户可通过官网或 App下载 快速注册，畅享便捷投资体验。
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