马来西亚皇家稳定币引爆亚洲代币化转型，关注链上结算与监管新政趋势｜欧易okx入口官网

马来西亚最新推出的RMJDT稳定币，标志着亚洲在构建受监管的代币化金融体系方面迈出关键一步。该代币以林吉特计价，专为日常支付和跨境贸易设计，其背后是国家区块链基础设施与合规框架的深度整合。

RMJDT：本地货币代币化的基础设施尝试

RMJDT由柔佛王储控股的Bullish Aim公司发行，基于Zetrix网络运行，目标是实现令吉在数字世界中的高效、即时结算能力。不同于传统加密资产的价格波动，该项目强调稳定性与可预测性，通过现金及短期政府债券作为储备资产，提升可信度。

项目还设立了一个价值5亿马来西亚令吉（约1.21亿美元）的Zetrix代币国库，未来计划扩展至10亿令吉，用于支持网络运营、质押激励与交易成本控制。这一结构被视作打造“类支付系统”的关键一环。

为何此时推令吉稳定币？代币化结算需求凸显

马来西亚国家银行已制定从2025年至2027年的分阶段代币化路线图，优先测试存款、贷款与债券等传统金融工具的链上应用。然而，若结算仍依赖银行转账，代币化的优势将大打折扣。

正如新加坡“守护者计划”所强调的，真正的代币化经济必须实现资金与资产的全程链上流转。因此，以本地货币为基础的稳定币成为不可或缺的基础设施。

监管收紧下的稳定币新范式

亚洲多国正加速建立稳定币的许可制度。香港自2025年8月起实施《稳定币条例》，要求发行方持牌运营并公开披露准备金信息；新加坡则将稳定币纳入代币化票据试点框架，强调稳健储备与可赎回机制；日本则通过信托结构发行类似工具，并将其纳入电子支付监管范畴。

在此背景下，马来西亚虽未全面立法，但证券委员会已建立数字资产监管框架，国家银行也明确将代币化纳入战略议程。RMJDT被视为这一进程中的重要实验项目。

挑战与不确定性并存

储备透明度与赎回机制

尽管项目宣称使用保守型储备，但市场仍关注实际披露频率、第三方审计安排以及大规模赎回时的应对能力。缺乏独立验证机制可能影响用户信心。

治理中立性与影响力边界

RMJDT与验证节点挂钩的质押机制虽有助于网络安全，但也引发疑问：发行人是否过度影响系统决策？如何确保治理不被单一实体主导？

跨境采用与流动性瓶颈

尽管宣传用于跨境贸易，但实际推广取决于交易对手是否愿意持有令吉敞口，而非继续依赖美元结算。外汇兑换机制、流动性提供者参与度仍是关键障碍。

启示：稳定币正走向标准化与合规化

RMJDT的出现揭示了亚洲金融数字化的核心路径：从代币化资产起步，逐步推进到受监管的链上结算。稳定币不再只是投机工具，而正在演变为与传统支付系统同等重要的基础设施。

当一种以本地货币锚定、储备清晰、治理透明的代币开始被广泛接受，意味着整个生态正迈向成熟。这也预示着，未来加密资产的发展将更加依赖合规性、流动性和用户信任。

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